《投资者网》张静懿近期，翰思艾泰生物医药科技（武汉）股份无限公司（以下简称：翰思艾泰/公司）初次向港交所递交招股阐明书，拟于主板上市，工银国际担负其独家保荐人。作为一家翻新药公司，翰思艾泰面对着连续盈余、公司主业务务收入不暧昧，研发本钱昂扬、治理层老年化重大等诸多成绩，这些成绩或将为IPO过程蒙上暗影。两年半盈余1.53亿元翰思艾泰自2016年景破以来，始终努力于肿瘤学范畴的药物研发。公司的产物管线涵盖了3种临床阶段的肿瘤学候选药物，包含中心产物HX009、重要产物HX301跟HX044，以及7种临床前阶段的候选药物，后者重要针对本身免疫跟肿瘤市场，包含抗体偶联药物、双特异性抗体（BsAb）跟单克隆抗体（mAb）。HX009作为翰思艾泰的中心产物，被称之为“超等PD-1”分子，是一种翻新的PD-1/SIRPα双功效抗体融会卵白，标记着新一代免疫检讨点克制剂的出生。HX009的计划旨在经由过程一种特殊计划的双特异性分子，同时靶向PD-1跟CD47两个免疫检讨点，以加强PD-1抗体的疗效，并处理CD47靶向的保险性成绩。在国际临床实验方面，HX009已在澳年夜利亚启动了初次人体临床实验，旨在评价其对晚期恶性肿瘤患者的保险性、耐受性及开端无效性，该实验已于2022年10月实现。重要研讨者得出论断，HX009在全部21名接收医治的受试者中均表现出精良的耐受性。在海内，翰思艾泰已实现HX009-I-01中国研讨的Ia期，并正在中国停止两项HX009的临床名目。公司估计在2024岁尾前启动HX009与要害实验阶段药物结合医治胆道癌（BTC）的IIa期研讨。依据弗若斯特沙利文的讲演，HX009是寰球首个且独一的PD-1/SIRPα双功效抗体融会卵白，在靶向PD-1/PD-L1及CD47的同类双特异性抗体及双功效融会卵白产物中，其临床实验停顿处于寰球当先位置。只管翰思艾泰领有浩繁在研产物，但公司现在尚未实现任何收入，且连续处于盈余状况。2022年、2023年及2024年上半年，翰思艾泰不主业务务收入，其余收入及收益分辨为6635.7万元、666.4万元跟2005.2万元；盈余总额分辨为2511.7万元、8462.3万元跟4313.1万元，累计盈余达1.53亿元。在主业务务无收入、无红利的状态下，翰思艾泰的运营现金流长年告负。2022年-2024年上半年，公司运营运动现金流净额分辨为 -4750 万元、-5199.4 万元、-1915.4 万元，累计净流出 1.19 亿元。翰思艾泰的盈余重要源于推动产物贸易化跟扩大营业经营所带来的较年夜本钱付出。2022年-2024年上半年，翰思艾泰的研发开销分辨为5868.4万元、4666.3万元跟4203.4万元，研发总计为1.47亿元。停止2024年9月30日，翰思艾泰的现金及现金等价物以及原到期日超越三个月的按期存款共计为1.53亿元，估计停止2024年6月30日的现金及现金等价物可能保持约23个月的财政可行性。估值一年年夜增11倍翰思艾泰自2017年收购杭州翰思生物医药公司股权以来，曾经胜利实现了A轮、B轮及B+轮融资。2023年1月，翰思艾泰与杭州翰思等多方停止了资产重组，实现了A轮融资。在此进程中，北京龙磐跟杭州红业睿吉分辨以1651万元的价钱将杭州翰思12.5%的股权让渡给翰思艾泰，而且这些让渡款子经由过程认购翰思艾泰14.71%的股权来抵销。同时，贝达药业（股票代码：300558.SZ）以825万元的价钱将6.25%的杭州翰思股权让渡给翰思艾泰，同样以认购翰思艾泰7.35%股权的方法抵销。紧接着在2023年5月，翰思艾泰停止了B轮融资，局部B轮投资者及自力投资者以总价值约9138万元认购了翰思艾泰78万元的注册资源，事先公司的估值约为1.37亿元。2024年6月，翰思艾泰实现了B+轮融资，海南扬子以1065万元的价钱从翰思生物医药（喷鼻港）手中取得了翰思艾泰0.87%的股权。同月，扬子喷鼻港也以1065万元认购了翰思艾泰0.65%的股权。此时，翰思艾泰的估值回升至约16.15亿元。停止现在，翰思艾泰共有15个股东，此中包含贝达药业（股票代码：300558.SZ）、金斯瑞生物（股票代码：1548.HK）跟泰格医药（股票代码：300347.SZ）等行业范畴著名上市公司。翰思艾泰的开创人、董事长张发现，经由过程蔡张生物科技跟翰思生物医药（喷鼻港）共计持有翰思艾泰约62%的股份。只管翰思艾泰建立已十年，但员工范围仍然较小。停止2024年6月末，公司仅有52名员工，此中研发职员20人，占比濒临40%；临床开辟职员18人，财政职员5人，个别及行政职员7人，信息技巧职员2人。别的，翰思艾泰的董事会由9名董事构成，此中有5名董事年纪超越60岁，最年长的董事66岁，最年青的41岁，董事会成员的均匀年纪约为56岁，表现出公司治理层的高龄化。如许的高龄团队在面临临时高强度的医药研发任务时，其安康状态跟精神调配须要特殊存眷。治理层可能须要斟酌引入更年青的研发人才，以确保存理层的稳固性跟连续性。翰思艾泰打算经由过程港交所上市召募资金，用于中心产物HX009、重要产物HX301及HX044的研发，以及其余主要产物的研发，并为贸易化及营业开展运动供给资金支撑。（头脑财经出品）■ 　　申明：新浪网独家稿件，未经受权制止转载。 -->